Es deuda que puede convertirse en equity (la parte patrimonial del pasivo del balance) en un futuro si se da una serie de circunstancias descritas en un contrato.
Estas notas, como todas las notas, vienen acompañadas de un tipo de interés y una fecha de terminación (es decir, cuando la nota deja de existir). Si la nota no se ha convertido en equity para ese momento, la compañía acreedora es requerida para que repague al inversor el principal más los intereses de la inversión.
Características importantes de una nota convertible. Dos, cap de valoración y descuento de conversión.
Cap de valoración. Esto establece la valoración máxima a la que el inversor convertirá su nota en equity en la siguiente ronda. Este incentivo está diseñado para recompensar a los inversores en etapa temprana manteniendo el precio de conversión bajo si la valoración de la compañía crece rápidamente.
Descuento de conversión. Esto les da a los inversores un descuento en el precio por acción, en comparación con el de otros inversores que compran acciones en la misma ronda. Por ejemplo. Los accionistas que entraron con una nota convertible pueden tener el derecho a recibir su inversión convertida en acciones con un descuento del 20% sobre el precio pagado por los nuevos inversores.
Si ambas cláusulas coexisten, el inversor típicamente escogerá la opción que mayor ventaja le dé, es decir, la menor conversión de precio por acción.
Ejemplo de nota convertible.
Cash: $100.000
Interest Rate: 8%
Fecha de expiración: 1 año.
La startup tendrá que pagar al inversor $108.000 en un año, salvo que se haya levantado una ronda a un valor definido o se decida convertir la deuda en equity.
Sin embargo, si ambas partes deciden extender la fecha de expiración, puede modificarse la nota. Hasta que la nota se convierta o sea repagada, En este caso último, la nota convertible seguirá generando intereses.
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